当作投资界的大神级东说念主物上海渠道监测，巴菲特致鞭策公开信一直备受寰球投资者留意。

北京时辰2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致鞭策信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东说念主生中第46封鞭策信。

据财联社、界面新闻报说念，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔鞭策的年度信中提到，旧年11月去世的查理·芒格应被长期誉为伯克希尔哈撒韦的“建立师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸扩充。某种敬爱上，芒格“既像哥哥，偶然也像慈父”。巴菲特还在信中默示，格雷格·阿贝尔在各方面齐作念好了来日起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资战术，巴菲特默示，预期将无尽期保合手对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给鞭策的信：我犯了一个代价文明的盘曲

据财联社2月24日报说念，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度鞭策信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于旧年11月去世，享年99岁。是以本年的年报，出奇以一封巴菲特诅咒相知的信发轫。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的建立师

查理·芒格于11月28日去世，距离他的百岁诞辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在那处长大，但他性掷中80%的时辰居住在其他地方。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该驱动从事资金惩办（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件卓绝正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。但是，他向我保证，既然我如故经受了行动，他会告诉我怎么编削我的盘曲。

在接下来的讨教中，请记着，查理和他的家东说念主莫得在我那时惩办的袖珍投资合资企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们那时齐莫得思到查接待领有伯克希尔的股份。

可是，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你当今胁制了伯克希尔，就去增多那些以平允价钱购买的出色企业，烧毁以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，搁置你从你的勇士本·格雷厄姆那处学到的一切。这个挨次灵验，但只须在小限制操作时才行。”我在屡次回头之后，终于罢职了他的辅导。

好多年后，查理成为我在运营伯克希尔时的合资东说念主，况且在我堕入老民俗时一再将我拉回默然。直到他去世，他一直担任这个脚色，咱们与那些早期与咱们一说念投资的东说念主一说念，最终的建树远远越过了查理和我也曾设思过的可能。

深圳神秘顾客（SMS）公司神秘顾客在就餐过程中，需要按照预先设定的评价标准和流程进行评价。一般来说，可以分为以下几个步骤：

骨子上，查理是当今伯克希尔的“建立师”，而我饰演着“总承包商”的脚色，无时无刻地兑现他的愿景。

查理从未试图为他当作创造者的脚色而获得功劳，而是让我来接受掌声和荣誉。在某种敬爱上，他与我之间的关系既像哥哥又像慈悲的父亲。即使当他知说念我方是对的时候，他也把胁制权交给了我，当我（最终订立到）犯错时，他从未——从来莫得——叠加念叨我犯的错。

在物资天下中，伟大的建立物与其建立师关系在一说念，而那些浇筑混凝土或装置窗户的东说念主很快就被渐忘了。伯克希尔如故成长为一家伟大的公司。尽管我耐久以来一直肃肃施工队，但查理当长期被以为是建立师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和去世的搭档查理·芒格的往过后，信的正文驱动。巴菲特再次强调了财务方针“净利润”（net income）的误导性，神秘顾客技术因为这个方针包括了股票阛阓每天的波动，致使是逐年的波动。同期，他更敬重“运渔利润”（operating earnings）病笃性。

巴菲特在鞭策信中提到：“我犯了一个代价文明的盘曲，莫得预预见或研讨到公用作事行业监管申报的不利发展。”巴菲特默示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年功绩的算计有误。但巴菲特强调，伯克希尔概况鄙俚前所未有的金融恶运，这种能力是不会烧毁的。当经济悠扬发生时，伯克希尔的主见将是当作国度的钞票施展作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为意外中或以其他样式点火大火的浩荡公司之一。

对于交班东说念主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面齐作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。咫尺，阿贝尔为伯克希尔假想统共非保障业务。此外，肃肃保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出当今本年伯克希尔鞭策大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对子络加仓的西方石油的意见。限制2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的平庸股，还领有认股权证。在当年的五年多的时辰里，伯克希尔公司不错采用以固订价钱大幅增多统共权。尽管巴菲特卓绝可爱这家公司，但对收购或惩办西方石油公司莫得兴味。他出奇可爱它在好意思国领有的大齐石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的指令地位，尽管这项本领的经济可行性尚未得到证实。这两项行径齐卓绝适合国度的利益。

对于咫尺阛阓，巴菲特默示，固然股票阛阓比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时神志更分解，也莫得比他在学校时受过更好的教诲。不论出于什么原因，当今的阛阓弘扬出比他年青时更像赌场的步履。赌场当今存在于好多家庭中，每天齐在蛊惑着居民。

本年的鞭策信，巴菲特莫得依照旧例，在信的发轫提供伯克希尔·哈撒韦的功绩与好意思股风向标标普500指数弘扬的对比，而是放在了终末。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。耐久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，显着越过标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东说念主吃惊的4384748%，也即是43847倍多，而标普500指数为31223%，即越过312倍。

旧年大赚6924亿元

北京时辰2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据默契，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东说念主民币6924亿元），上年同期净牺牲228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

贸易收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元，折合东说念主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦默示，2023年使用了约莫92亿好意思元回购股票。限制2023年末，伯克希尔·哈撒韦合手有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、番邦债券、企业债券的投资公允价值鉴识为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

把柄伯克希尔哈撒韦公布的年报，限制2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总和的约莫79%聚会于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好意思味可乐和雪佛龙。

对于将来的投资所在，沃伦·巴菲特在给伯克希尔鞭策的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特默示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的病笃钞票。此外将“耐久”保合手对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

裁剪|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片开首：视觉中国（贵府图）

逐日经济新闻详尽自第一财经、财联社、证券时报、券商中国上海渠道监测